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航運“牽手”金融帶來什麽?
來源:未知  發布人:JACK  發布時間:2011/9/28 11:01:13
 

上海航運運價交易有限公司(SSEFC)推出了首批航運——上海出口集裝箱中遠期運價交易項目。作爲全球首個航運運價第三方集中交易系統,該項目填補了我國航運衍生品市場空白,開啓了航運“金融化”的先河。

航運與金融“手”,這對上海國際航運中心建設和國際金融中心建設又會帶來哪些深遠影響?

“類期貨”誕生

事實上,航運“金融化”在國際上非常普遍。上海航運運價交易有限公司董事長張頁介紹,遠期運費合約是一種“”金融産品,也是目前国际航运市场最活跃的衍生品。此次上海出口集装箱中远期运价交易项目就属这类合约。

簡單來說,SSEFC搭建了一個公共平台,船東、貨主和第三方投資人可以在該平台上,對6個月內的出口進行交易。而此前,國內船公司的運價只是企業內部秘密,不公開透明,更不能作爲期貨商品來買賣。

上海出口集裝箱中遠期運價交易系統包括場內交易、、雙向操作、T+0、每日結算和到期現金交割等模式,其制度設計完全符合現代金融業規則。截至昨天,SSEFC已發展24位會員單位,包括商業銀行、船公司和航運中介等。今後,還將發展100位國內會員和幾十位國外會員。

據悉,航運運價中遠期交易不僅接受企業法人開戶,也可以接受“散戶”入市。自然人持本人身份證及複印件即可到開戶網點開戶入市。SSEFC目前推出的上海出口集裝箱中遠期運價交易産品,包括上海—歐洲、上海—美西兩條航線。今後還將推中國沿海幹散貨中遠期運價交易、國際遠洋幹散貨中遠期運價交易等。

套期保值平抑波動

中远期运价交易誕生,对航运界是利好消息。

衆所周知,航運市場波動巨大。2008年由于全球金融市場動蕩,航運市場受到強烈沖擊。代表行業景氣程度的BDI(波羅的海幹散貨指數)在三個多月裏由萬點高位迅速跌破千點。參與國際航運交易的航運商、貿易商和生産商損失慘重。

而有了航運運價中遠期交易平台,各方可以選擇通過買入或賣出未來某個時期的航運運價,實現套期保值,以此鎖定成本,規避風險。

舉例來說,一船公司將集裝箱貨物運往美國,7月份的即期價格爲每40英尺貨櫃2000美元。在航運運價中遠期交易系統中,9月份美西航線運價合同的最新買價也是2000美元。船方爲提前鎖定收益,便以2000美元的單價賣出1000手,並全部成交。到9月,如果受多重不利因素影響,航線運價下跌到1700美元/箱。船方以該價格買入平倉。這樣,船方利用套期保值工具,成功對沖掉因價格變動帶來的風險,從而獲得了穩定的收益。

反之,贸易商如果担心集裝箱運價上涨,则可先买后卖,一举锁定未来成本。

打破壟斷掌握話語權

除了穩定航運市場,航運金融衍生品對上海建設國際航運中心還有更深遠的意義。

去年上海完成集裝箱吞吐量2905萬標准箱,位居世界第一,全年更有望首次突破3000萬標箱大關。然而,港口的發展只是國際航運中心建設的組成部分,只有金融、保險、法律等軟實力提升,上海港才能在國際資源配置方面發揮更大的作用。張頁認爲,上海“四個中心”建設有必要讓航運中心和金融中心互相融合,“而兩者之間需要橋梁,把運價變成金融衍生品進行交易,就是創新。”

不同于其它的交易所,在國際上,僅有寥寥兩三家。“波羅的海運價指數代表了全球的定價權。但是現在中國有了航運運價交易,也就有了在國際航運市場上的話語權。”張頁說,航運運價中遠期交易打破了國際市場對運費定價權的壟斷,提升了國內航運、進出口企業的國際競爭力,爲企業發展提供了參考依據。

短期來看,波羅的海的影响力仍然存在,“但是它主要反映散货行情,而上海航运运价交易平台反映的是集装箱行情。由于中国的出口以集装箱为主,我国航运相关企业更需要集裝箱運價交易,这样有利于尽快掌握国际话语权。”